Новости

На протяжении почти 130 лет компания General Electric была одним из крупнейших производителей в Соединенных Штатах. Теперь же она разваливается.
Будучи символом американской изобретательности, эта промышленная держава оставила свой след в самых разных продуктах, от реактивных двигателей до лампочек, от кухонной техники до рентгеновских аппаратов. История этого конгломерата восходит к Томасу Эдисону. Когда-то он был вершиной коммерческого успеха и известен своей стабильной прибылью, корпоративной мощью и неустанным стремлением к росту.
Однако в последние годы, когда General Electric стремится сократить масштабы своей деятельности и погасить огромные долги, её значительное влияние стало проблемой, которая её преследует. Теперь, в момент, который председатель совета директоров и генеральный директор Ларри Калп (Ларри Калп) назвал «решающим моментом», General Electric пришла к выводу, что наибольшую выгоду она сможет получить, проведя саморазрушение.
Компания объявила во вторник, что GE Healthcare планирует выделиться в отдельную компанию в начале 2023 года, а подразделения возобновляемой энергетики и электроэнергетики сформируют новое энергетическое подразделение в начале 2024 года. Оставшееся подразделение GE сосредоточится на авиации, и его возглавит Калп.
В своем заявлении Калп сказал: «Мир требует — и это того стоит — чтобы мы делали все возможное для решения самых серьезных проблем в авиации, здравоохранении и энергетике». «Создав три ведущие в отрасли глобальные компании, акции которых котируются на бирже, каждая из них сможет извлечь выгоду из более целенаправленного и адаптированного распределения капитала и стратегической гибкости, тем самым способствуя долгосрочному росту и повышению ценности для клиентов, инвесторов и сотрудников».
Продукция GE проникла во все сферы современной жизни: радио и кабели, самолеты, электротехника, здравоохранение, вычислительная техника и финансовые услуги. Будучи одним из первоначальных компонентов индекса Доу-Джонса, акции компании когда-то были одними из самых распространенных в стране. В 2007 году, до финансового кризиса, General Electric занимала второе место в мире по рыночной капитализации, наравне с Exxon Mobil, Royal Dutch Shell и Toyota.
Но по мере того, как американские технологические гиганты берут на себя ответственность за инновации, General Electric теряет расположение инвесторов, и ее развитие становится все более сложным. Продукция Apple, Microsoft, Alphabet и Amazon стала неотъемлемой частью современной американской жизни, и ее рыночная стоимость достигла триллионов долларов. В то же время General Electric пострадала от многолетней задолженности, несвоевременных приобретений и неэффективной деятельности. Сейчас ее рыночная капитализация составляет приблизительно 122 миллиарда долларов.
Дэн Айвз, управляющий директор Wedbush Securities, заявил, что, по мнению Уолл-стрит, выделение компании в отдельную структуру должно было произойти гораздо раньше.
Ивс написал в электронном письме газете Washington Post во вторник: «Традиционные гиганты, такие как General Electric, General Motors и IBM, должны идти в ногу со временем, потому что эти американские компании, глядя в зеркало, видят замедление роста и неэффективность. Это еще одна глава в долгой истории GE и знак времени в этом новом цифровом мире».
В период своего расцвета GE была синонимом инноваций и корпоративного совершенства. Джек Уэлч, его неординарный руководитель, сократил число сотрудников и активно развивал компанию посредством приобретений. По данным журнала Fortune, когда Уэлч возглавил компанию в 1981 году, ее стоимость составляла 14 миллиардов долларов США, а к моменту его ухода с поста примерно 20 лет спустя ее состояние превысило 400 миллиардов долларов США.
В эпоху, когда руководителей ценили за то, что они сосредотачивались на прибыли, а не на социальных издержках своего бизнеса, он стал воплощением корпоративной власти. «Financial Times» назвала его «отцом движения за повышение акционерной стоимости», а в 1999 году журнал «Fortune» назвал его «менеджером века».
В 2001 году управление компанией перешло к Джеффри Иммельту, который провел реконструкцию большинства зданий, построенных Уэлчем, и столкнулся с огромными убытками, связанными с энергетическим и финансовым секторами компании. За 16 лет работы Иммельта стоимость акций GE сократилась более чем на четверть.
К моменту прихода Калпа к руководству компанией в 2018 году GE уже продала свои подразделения по производству бытовой техники, пластмасс и финансовых услуг. Уэйн Викер, главный инвестиционный директор MissionSquare Retirement, заявил, что решение о дальнейшем разделении компании отражает «постоянную стратегическую направленность» Калпа.
«Он продолжает уделять основное внимание упрощению ряда сложных предприятий, которые он унаследовал, и этот шаг, похоже, предоставляет инвесторам возможность независимо оценить каждое бизнес-подразделение», — написал Вик в электронном письме Washington Post. «У каждой из этих компаний будет свой совет директоров, который может больше сосредоточиться на операционной деятельности, стремясь увеличить акционерную стоимость».
В 2018 году компания General Electric потеряла свои позиции в индексе Доу-Джонса, и ее место в индексе «голубых фишек» заняла компания Walgreens Boots Alliance. С 2009 года цена ее акций падала на 2% ежегодно; по данным CNBC, для сравнения, индекс S&P 500 демонстрирует среднегодовую доходность в 9%.
В своем заявлении General Electric сообщила, что к концу 2021 года планирует сократить свой долг на 75 миллиардов долларов США, а общая сумма оставшегося долга составит приблизительно 65 миллиардов долларов США. Однако, по мнению Колина Скаролы, аналитика по акциям из CFRA Research, обязательства компании могут по-прежнему создавать проблемы для новой независимой компании.
«Разделение не является неожиданностью, поскольку General Electric годами избавлялась от части своих подразделений, стремясь сократить чрезмерную долговую нагрузку», — заявил Скарола в электронном письме, направленном во вторник газете Washington Post. «План структуры капитала после выделения еще не представлен, но мы не удивимся, если на выделяемую компанию ляжет непропорционально большая часть текущего долга GE, как это часто бывает при подобных реорганизациях».
Акции General Electric закрылись во вторник на отметке $111,29, подорожав почти на 2,7%. Согласно данным MarketWatch, в 2021 году акции выросли более чем на 50%.