Новости

На протяжении почти 130 лет General Electric была одним из крупнейших производителей в США. Теперь оно разваливается.
Будучи символом американской изобретательности, эта промышленная держава оставила свой след в самых разных продуктах: от реактивных двигателей до лампочек, от кухонной техники до рентгеновских аппаратов. Родословную этого конгломерата можно проследить до Томаса Эдисона. Когда-то это была вершина коммерческого успеха, известная своей стабильной прибылью, корпоративной мощью и неустанным стремлением к росту.
Но в последние годы, когда General Electric стремится сократить бизнес-операции и погасить огромные долги, ее обширное влияние стало проблемой, от которой она страдает. Теперь, в тот момент, который председатель и главный исполнительный директор Ларри Калп (Larry Culp) назвал «решающим моментом», General Electric пришла к выводу, что она может извлечь наибольшую выгоду, разрушив себя.
Во вторник компания объявила, что GE Healthcare планирует выделиться в начале 2023 года, а подразделения возобновляемой энергетики и энергетики сформируют новый энергетический бизнес в начале 2024 года. Оставшийся бизнес GE сосредоточится на авиации и возглавит его Калп.
Калп заявил в своем заявлении: «Мир требует — и это того стоит — мы делаем все возможное, чтобы решить самые большие проблемы в области полетов, здравоохранения и энергетики». «Создавая три ведущие в отрасли компании, акции которых котируются на мировом рынке, каждая из них может получить выгоду от более целенаправленного и индивидуального распределения капитала и стратегической гибкости, тем самым способствуя долгосрочному росту и увеличению стоимости клиентов, инвесторов и сотрудников».
Продукция GE проникла во все уголки современной жизни: радио и кабели, самолеты, электричество, здравоохранение, компьютерные и финансовые услуги. Будучи одним из первоначальных компонентов промышленного индекса Доу-Джонса, его акции когда-то были одними из наиболее распространенных акций в стране. В 2007 году, до финансового кризиса, General Electric была второй по величине компанией в мире по рыночной стоимости, уступая Exxon Mobil, Royal Dutch Shell и Toyota.
Но поскольку американские технологические гиганты берут на себя ответственность за инновации, General Electric потеряла благосклонность инвесторов, и ей становится трудно развиваться. Продукты Apple, Microsoft, Alphabet и Amazon стали неотъемлемой частью современной американской жизни, а их рыночная стоимость достигла триллионов долларов. В то же время General Electric была подорвана многолетними долгами, несвоевременными приобретениями и неэффективными операциями. Сейчас его рыночная стоимость составляет около 122 миллиардов долларов.
Дэн Айвс, управляющий директор Wedbush Securities, заявил, что Уолл-стрит считает, что выделение должно было произойти уже давно.
Во вторник Айвс сообщил газете Washington Post по электронной почте: «Традиционные гиганты, такие как General Electric, General Motors и IBM, должны идти в ногу со временем, потому что эти американские компании смотрят в зеркало и видят отставание в росте и неэффективность. «Это еще одна глава в долгой истории GE и знак времени в этом новом цифровом мире».
В период своего расцвета компания GE была синонимом инноваций и корпоративного совершенства. Джек Уэлч, его потусторонний лидер, сократил количество сотрудников и активно развивал компанию за счет поглощений. По данным журнала Fortune, когда Уэлч пришел к власти в 1981 году, компания General Electric стоила 14 миллиардов долларов США, а его состояние составляло более 400 миллиардов долларов США, когда он покинул свой пост примерно 20 лет спустя.
В эпоху, когда руководители восхищались тем, что они концентрировались на прибыли, а не на социальных издержках своего бизнеса, он стал олицетворением корпоративной власти. Газета Financial Times назвала его «отцом движения за акционерную стоимость», а в 1999 году журнал Fortune назвал его «менеджером века».
В 2001 году управление перешло к Джеффри Иммельту, который провел капитальный ремонт большинства зданий, построенных Уэлчем, и ему пришлось столкнуться с огромными потерями, связанными с деятельностью компании в сфере энергетики и финансовых услуг. За 16 лет правления Иммельта стоимость акций GE упала более чем на четверть.
К моменту прихода к власти Калпа в 2018 году GE уже продала свои подразделения по производству бытовой техники, пластмасс и финансовых услуг. Уэйн Уикер, директор по инвестициям MissionSquare Retirement, заявил, что решение о дальнейшем разделении компании отражает «постоянную стратегическую направленность Калпа».
«Он продолжает концентрироваться на упрощении ряда сложных предприятий, которые он унаследовал, и этот шаг, похоже, дает инвесторам возможность независимо оценить каждую бизнес-единицу», — сказал Уик газете Washington Post по электронной почте. «. «У каждой из этих компаний будет свой собственный совет директоров, который может больше сосредоточиться на операционной деятельности, пытаясь увеличить акционерную стоимость».
General Electric потеряла свою позицию в индексе Dow Jones в 2018 году и заменила ее Walgreens Boots Alliance в индексе голубых фишек. С 2009 года цена ее акций падала на 2% каждый год; по данным CNBC, напротив, индекс S&P 500 имеет годовую доходность 9%.
В заявлении General Electric заявила, что к концу 2021 года ожидается сокращение долга на 75 миллиардов долларов США, а общий оставшийся долг составляет примерно 65 миллиардов долларов США. Но, по мнению Колина Скаролы, аналитика по акциям CFRA Research, обязательства компании все еще могут мешать новой независимой компании.
«Разделение не является шокирующим, поскольку General Electric уже много лет продает предприятия, пытаясь сократить свой перегруженный заемными средствами баланс», — сказал Скарола в комментарии по электронной почте газете Washington Post во вторник. «План структуры капитала после выделения не был представлен, но мы не удивимся, если выделенная компания будет обременена непропорциональной суммой текущего долга GE, как это часто бывает с такого рода реорганизациями».
Акции General Electric во вторник закрылись на уровне $111,29, поднявшись почти на 2,7%. По данным MarketWatch, в 2021 году акции выросли более чем на 50%.